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益丰药房6039392022年一季报点评:收入增长符合预期纵向延伸产业布

栏目:财经    发布时间:2023-01-24 14:20

事件:益丰大药房发布2022年一季报报告期内实现营业收入41.48元,归母净利润2.72亿元,归母净利润2.66亿元收入表现的增长符合预期投资九芝堂,提升行业竞争实力日前,公司公告拟收购九芝堂5%股权及子公司九芝堂医药51%股权股权合作后,双方将产生协同效应,实现合作共赢从横向来看,九芝堂医药在湖南涉足较深,有549家药店未来九芝堂将按照益丰大药房模式进行精细化管理,公司在湖南的市场份额将进一步提升,议价能力将伴随着规模效应而提升,持续为业绩增长做出贡献纵向方面,公司将积极引进九芝堂品牌产品,进一步深化品种产销合作,将业务范围向行业上游延伸,提升中药渠道竞争优势药店扩张加速,线上线下融合发展出新零售模式截至2022年3月31日,公司已开设门店8,225家,其中一季度净增门店416家,门店扩张符合预期在疫情常态化的背景下,线上线下融合的新零售模式快速发展,医药电商运营逐步升级为集团医药新零售体系2021年,O2O线上直营店超过6600家,覆盖公司线下各大城市预计伴随着疫情的反复,线上业务将继续增长给予买入评级预计公司未来三年净利润为10.9/13.7/17.0亿元,EPS为1.52/1.91/2.36元,对应PE为24.2x/19.3x/15.6x,考虑到公司为医药行业龙头,精细化管理能力突出,股权交易完成后将形成协同效应,给予买入评级风险:门店扩张速度不如预期,收购整合不如预期

益丰药房6039392022年一季报点评:收入增长符合预期纵向延伸产业布
来源:新浪财经    
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