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华东医药000963:年报和一季报工业符合预期医美超预期

栏目:热点    发布时间:2023-01-24 16:56

剔除华东宁波的影响,2021年和2022年一季度的净利润符合我们的预期公司公布2021年全年及1Q22业绩:2021年实现营业收入345.63亿元,同比增长2.61%,归母净利润23.02亿元,同比下降18.38%2021年归属于非母净利润21.89亿元,同比下降9.91%,基本每股收益1.32元2021年净利润主要受华东宁波出场影响若剔除华东宁波,公司2021年营业收入同比增长3.10%,扣非归母净利润同比下降7.64%,符合我们预期2022年一季度营业收入89.33亿元,同比增长0.4%,归母净利润7.04亿元,同比下降7.12%,基本每股收益0.40元,符合我们的预期发展工业板块的负面影响有望逐步降低,公司管道布局不断完善2021年,中美华东收入101.09亿元,同比下降8.43%,净利润20.92亿元,同比下降10.32%2022年第一季度,华东地区中美收入27.91亿元,同比下降9.73%,环比增长19.45%,扣非归母净利润5.8亿元,同比下降13.41%,环比上升48.08%公司通过自研和引进,积极完善创新产品的管道布局我们预计,公司的工业部门有望在未来恢复增长工业微生物创造制药行业的第二条增长曲线2021年,公司工业微生物板块实现总收入4.18亿元,同比增长69.2%2022年第一季度,公司外部订单需求持续快速增长,收入同比增长99%医美板块国内国际双循环战略的相互促进效应已初步体现,业绩超预期2021年,辛克莱营收约6.65亿元,同比增长108.51%,其核心产品Ellansé全球市场实现99%的增长2021年,中国医美全资子公司新科丽的美学收入为1.85亿元,2021年开始盈利2022年第一季度,医美板块总营收4.53亿元,剔除华东宁波同比增长226.8%,英国全资子公司辛克莱营收3104万英镑,同比增长163.1%,有史以来首次实现营业利润,新科力美学赚了1.57亿利润和估值考虑到2022年国内多地疫情反复,以及华东宁波疫情的影响,我们下调2022年净利润13.5%至27.77亿元,同比增长20.7%此外,我们首次推出2023年净利润预测32.08亿元,同比增长15.5%当前股价对应2022/2023年20.4倍/17.6倍市盈率我们维持优于大盘的行业评级由于长期看好公司新业务发展和医美板块潜力,维持目标价47.80元,对应2022年市盈率30.1倍,2023年市盈率26.1倍,较当前股价上涨空间47.8%风险医美产品临床注册进展不及预期,在研产品不及预期

华东医药000963:年报和一季报工业符合预期医美超预期
来源:新浪财经    
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