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免费研报精选:资源股涨疯了!“锂”大爷、“钴”奶奶身价暴涨!谁会是最靓的

栏目:消费    发布时间:2021-11-22 12:50
免费研报精选:资源股涨疯了!“锂”大爷、“钴”奶奶身价暴涨!谁会是最靓的

今日A股三大股指全线高开,并逐步攀升,呈现脉冲式上行格局,强势一览无遗。从盘面上来看,行业与概念板块涨多跌少,以钴锂为首的资源股全面爆发,白马消费异动频频,汽车、氢能源等板块同样表现突出,局部赚钱效应骤升。

中金公司认为今年来利润和估值均承压的中下游行业有表现机会。配置上,短期稳增长的发力方向可能带来阶段性机会,并逐步注重上游价格压力缓解带来的中下游制造与消费的预期改善。中期来看,偏成长的风格可能仍是重要的方向。

在当前A股热点分散,板块轮动加剧背景之下,隐藏了可能的投资机会,精选部分机构研报,我们来一起看看到底有哪些主题,可供参考。

钴锂

中信证券提到,2022年锂供应的新增产能主要来自现有生产商的扩产或复产,预计不会出现2018年澳矿投产后竞相降价销售的局面,锂价受冲击程度预计有限。同时2022年新增产能多为一体化项目,能够满足中国锂盐企业原材料需求的锂矿新增供应则十分有限。2021年影响锂盐产能增长的“缺矿”问题在2022年预计延续。在下游需求保持强劲的背景下,锂盐价格预计将保持上涨趋势,价格拐点短期不会到来。

该机构进一步分析,随着锂价进入高位区间,下游采购情绪谨慎,后市价格上涨的空间或收窄。21Q4截至目前锂盐均价18.9万元/吨,较21Q3均价提高约8万元/吨,季度增幅明显高于前三季度。基于锂价继续上涨的预期,2022年锂盐价格中枢将显著高于2021年,带动相关企业的利润大幅增厚。尽管价格上涨对股价的刺激作用弱化,但受益于企业利润增长确定性高,锂板块仍然具备较高的配置价值。

华西证券指出,现阶段,随着四季度锂精矿价格持续上涨,澳矿+中国锂盐加工厂的企业面临成本的快速上升,利润大幅向澳矿企业倾斜。而上下游一体化企业则在原料上有充足的保障,成本端相对可控,竞争力远高于澳矿+中国锂盐加工厂的产业链。在锂辉石价格再次刷新新高的背景下,四川锂矿企业价值有望被重估,推荐关注李家沟锂辉石矿有望2022年年中投产的;受益标的包括250万吨选矿厂积极建设中的(融捷股份),拥有一线锂盐产能+锂矿的(盛新锂能),拥有全球最好锂矿+盐湖资源,拟在港股发行股份,债务有望进一步解决的(天齐锂业)。

国盛证券表示,供给走弱成本上涨继续推高锂价,海外涨价带动国内钴行情。锂:受气候影响,国内矿源供应进一步紧张,加工厂受原料成本持续上移影响,挺价行为强烈,市场普遍呈现较强看涨情绪,后续锂价或延续上行趋势;(2)镍:硫酸镍供需双稳行情延续,限电对企业生产影响逐渐减弱但下游采购需求尚未恢复。目前镍豆溶解硫酸镍经济性优于镍中间品,预计短期镍价维稳运行;(3)钴:当前动力、数码、小动力等应用场景未对钴需求形成明显拉动,钴价波动重心仍跟随成本端变动。当前海外钴价仍呈上涨趋势,国内报价普遍跟涨,国内低成本库存已出清状态下,预计钴价维持向上趋势。(点击查看研报原文)

汽车

东吴证券提到,继续推荐10月以来的本轮汽车行情,11月继续向上。本轮行情核心两点支撑逻辑:1)芯片缓解带来乘用车行业补库需求,2021Q4-2022Q3进入持续产销数据同比持续改善周期。2)芯片缓解且随着广州车展开幕,自主品牌新一轮新车将密集上市,2022年自主品牌市占率将实现更高质量的提升。

万联证券表示,随着汽车芯片紧缺状况逐步缓解叠加年末消费需求回暖,预计四季度汽车产销量将进一步提升,建议关注优质汽车零部件供应商随着下游整车销量的回升、原材料价格下降带来的业绩预期好转的投资机会。

浙商证券指出,零部件板块今年前三季度面临量利双杀,下游主机厂批售受“缺芯”影响出货量,大宗、原材料、运费等涨价导致成本端承压,零部件板块盈利能力在 Q3触底。 我们认为未来随着下游景气恢复,行业进入补库周期,产能利用率回升,以及原材料、运费等成本下降,经营杠杆较大的零部件企业业绩弹性更大,板块有望迎来戴维斯双击。

另外,该机构认为随着下游整车行业格局迎来重塑,国产零部件也迎来最好的时代,主要原因有以下三点:①跟随自主品牌整车企业崛起;②过去未能实现进口替代的赛道迎来突破,已实现突破的赛道替代加速;③汽车电动化转型,国产企业准备充足,电动车产业链优质企业百花齐放。

氢能源

中国银河证券提到,11月8日,中共中央、国务院印发《关于深入打好污染防治攻坚战的意见》。《意见》从多个方面指出,进一步规范传统柴油货车的污染治理,同时继续推动氢能源汽车的使用。我们认为,意见重点推动货车、客运车辆的氢能源化,符合产业实际发展趋势,利好氢能源相关产业链。

该机构进一步分析,在“碳中和”和大力发展氢能源的背景下,我们预计2021-2025年氢燃料电池客车的市场规模有望超 1600 亿元,且中短期内, 预计客车和重卡仍为主力车型。 此次意见重点强调货运车辆、公共交通及公务车辆氢能源化,符合行业实际发展趋势。此次《意见》 重点强调柴油货运车辆 污染治理、货运车辆氢能源化、公共交通、公务车辆氢能源化,我们建议重点持续关注重卡整车及零部件龙头、氢能源货车龙头潍柴动力、氢能源客运车辆龙头企业宇通客车、福田汽车和氢能源乘用车布局较为完善的长城汽车。

东莞证券指出,燃料电池汽车是新能源汽车的重要方向之一。我国燃料电池汽车产业酝酿新一轮发展。近年来,国家政策对燃料电池汽车的关注度快速提升,赋予了氢能及燃料电池产业更高的战略地位。根据《节能与新能源汽车技术路线图2.0》 规划:到2025年,氢燃料电池汽车保有量达到10万辆左右,加氢站数量达到1000座以上;到2035年,氢燃料电池汽车保有量达到100万辆左右,加氢站数量达到5000座以上。

东莞证券还提到,建议重点关注氢燃料电池产业链核心环节的投资机会。在我国2030年碳达峰、2060年碳中和的目标指引下,能源结构转型和发展新能源汽车是必由之路。氢燃料电池汽车是新能源汽车的重要技术路线之一,近年来受到国家政策的大力支持,氢能和燃料电池汽车产业迎来重大发展机遇,产业链的主要企业市场关注度有望逐步提升。

白酒

渤海证券提到,从三季报情况来看,白酒在去年高基数的前提下平稳过度,展现出较强的韧性,从预收账款情况看中期仍然较为乐观。而大众品单三季度成本压力已完全体现在报告之中,未来随着提价逐步落地以及成本压力缓和,行业整体将迎来业绩释放期,但是目前仍然需要观察提价后的市场承接情况。

华安证券指出,2022年进入业绩兑现期,板块有望迎戴维斯双击。我们预计明年PPI-CPI剪刀差明显收窄,下游受到的压制将大幅缓解。行业提价潮不但可以提振当期板块盈利能力,随着后续原材料进入下行周期,更可充分享受价格与成本间的剪刀差,提价利润弹性有望进一步释放,明年有望看到多数公司的业绩改善。另外从估值角度看,食品饮料板块估值已步入合理区间,估值泡沫逐步消化,配置价值凸显,明年进入业绩兑现期后,盈利与估值提升有望实现戴维斯双击。

国信证券认为,白酒行业景气度仍具备较强支撑,公司业绩有望稳中有进。1)宏观层面而言,考虑疫情控制逐步常态化和标准化,明年疫情有望更加稳定,疫情后经济会持续缓慢复苏,大众的边际消费倾向也会逐渐回升。2)行业层面而言,行业消费升级和头部集中趋势不改,此外酱酒等过热现象也有所降温,利好行业整体健康发展。3)公司层面而言,酒企渠道动作会继续审慎理性,重视渠道良性发展,且考虑今年多家酒企推出股权激励计划,提振了行业和公司内部人员的信心和积极性,内部改革红利持续释放为公司成长提供了较强支撑。(点击查看研报原文)

来源:互联网    
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