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每日晨会启明星20180214

栏目:财经    发布时间:2018-02-14 20:58
每日晨会启明星20180214

今日焦点

买方反馈(资方/私募机构)

对大盘及市场风格的判断:经过近一周的调整后,市场迎来反弹,不过认为幅度不会太大,继续观察是否筑底。部分机构投资者认为低估值成长股逐渐具有配置价值,不过还未到风格切换的时点,之前配置过重的金融地产板块机构持仓较集中,目前还没有到配置的最佳时机。不过也有部分投资者认为今年主线还是寻找低估值、流动性较好、业绩确定性高的白马股,以及部分因价格上涨的周期品板块。

看好的行业或概念:银行:信贷数据超预期、行业集中度提升、政策利空基本见底。周期:盈利持续修复。

晨会分享

【汽车 谢志才(S0570512070062)/祝嘉麟(S0570517070009)/李弘扬(S0570517030001)】交运设备: 汽车金融:多元竞争,格局重塑(20180213)

汽车消费金融市场空间广阔,商业银行/汽车金融公司/融资租赁公司/多元竞争格局渐成,发展条件日趋成熟。互联网技术与平台催生汽车消费金融新业态,创新商业模式促进合作共赢。

汽车消费金融行业仍将维持多元竞争格局,银行与整车厂背景汽车金融公司的传统优势不容忽视;凭借更贴近消费者的销售渠道、更为友好的产品设计以及融资渠道的逐渐放宽、个人征信体系的逐渐完善,经销商系汽车金融公司与互联网平台市场份额有望扩大,打破商业银行独大的传统竞争格局。

A 股标的重点关注广汇汽车,凭借经销商背景的渠道与规模优势,利用上市平台的融资优势,汽车金融业务市占率有望持续提升。

【化工 刘曦(S0570515030003)】国瓷材料(300285,增持): 业绩符合预期,拟实施员工持股计划(20190213)

国瓷材料发布2017年业绩快报,全年实现营收12.17亿元,同比增长78%,实现净利2.54亿元,同比增长95%,符合预期,也处于前期业绩预告的范围之内。按照当前5.98亿股的总股本计算,对应EPS为0.42元。对应公司2017Q4净利0.81亿元,同比增113%。结合业绩快报情况,我们下调公司2017年净利预测至2.54亿元(原值2.56亿元),对应EPS至0.42元,维持2018、2019年EPS分别为0.58、0.75元的预测,维持“增持”评级。

【环保公用/建筑建材 王玮嘉(S0570517050002)/鲍荣富(S0570515120002)/张雪蓉(S0570517120003)】中材国际(600970,买入): 两材出海排头兵,优质产能输越南(20180213)

参与集团产能走出去第一单落地,维持“买入”评级 中材国际与中材科技公告,拟合资成立中材膜材料越南有限公司,注册资本380万美元,其中中材科技和中材国际股比分别为占51%和49%。膜材越南作为项目执行主体,在越南建设年产4800吨铅酸蓄电池隔板生产项目,建设4条年产1,200吨AGM隔板生产线,分两期投产,每期2条线,一期、二期建设期分别为12个月、8个月。计划总投资1,252.7万美元,其中建设投资922.0万美元,建设期利息9.7万美元,流动资金321万美元。我们认为此项目为公司参与集团产能走出去的第一个项目,代表性强,结合工程主业复苏超预期,水泥窑协同处置放量可期,维持“买入”评级。

【医药 代雯(S0570516120002)】中国医药(600056.SH,买入):业绩稳健增长,坚持低位推荐(0214)

公司长期投资逻辑正逐步得到印证,我们看好其未来增长:1)“两票制”提供跨越式发展良机;2)西藏中健已完成全国布局,将进一步整合销售资源;3)一致性评价工作有序推进;4)公司预计1H18投资授权问题有望改善。我们认为目前公司正处于估值洼地,我们预计当前股价对应的2017-19年PEG仅为0.59,维持“买入”评级,目标价30.2-31.6元。

即时报告

【社服 梅昕】峨眉山A(000888,买入): 扣非业绩大增,费用管控初显成效

【汽车 谢志才/祝嘉麟/李弘扬】交运设备: 汽车金融:多元竞争,格局重塑

【化工 刘曦】国瓷材料(300285,增持): 业绩符合预期,拟实施员工持股计划

【交运 沈晓峰】交通运输: 航运底部复苏;港口增速向好

【环保公用/建筑建材 王玮嘉/鲍荣富】中材国际(600970,买入): 两材出海排头兵,优质产能输越南

【社服 梅昕】中青旅(600138,买入): 17年略低于预期,未来恢复高成长

【建筑建材 鲍荣富/方晏荷/黄骥】中国化学(601117,增持): 1月订单大幅增长

【宏观 李超】宏观: 信贷新增历史新高,看好行业龙头

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来源:互联网    
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